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    中石化与Addax达成锁定协议 违约费达3亿加元

    孙严军 2009-07-01 20:01
    中石化与Addax达成锁定协议 违约费达3亿加元

     
         距离中海油失手优尼科之后4年,中国能源企业的海外收购策略再度高调。

      6月24日,中国石油化工集团公司(简称“中石化”)一纸公告,宣布以52.8加元/股的价格全资收购同时在加拿大和英国上市的瑞士石油勘探公司AddaxPetroleum(简称“Addax公司”)。

      据了解,中石化收购总价为82.7亿加元,约合72.4亿美元。以金额计此宗交易为中国迄今最大的海外石油并购案。中石化则称此次交易是一次“转型收购”。

      交易带给中石化最直接的收益是,海外油气产量剧增。Addax公司年产原油约700万吨。相当于中石化去年海外权益油总产量的78%。Addax公司储量相当于中石化的八分之一,产量相当于中石化2008年产量的16.7%。

      在中石化人士看来,此次并购不仅仅坚持了以获取和锁定资源基本原则,同时,收购将有助于中石化发挥一体化优势,加快建立有一定规模的海外油气生产基地。

      收购过程

      中石化将于2009年7月初向Addax公司寄出正式的要约文件。同时,Addax公司最大的股东AOG公司(AOGHoldingsB.V。)和首席执行官JeanClaudeGandur分别与中石化达成了锁定协议,同意出售其持有的Addax全部股票。

      双方协议中包括了高达3亿加元的违约费用条款。如果并购在特定情况下未能完成,Addax公司将支付3亿加元的交易终止费。如果中石化未能在8月24日之前从中国政府相关部门取得所需批准,将要依照协议支付给Addax公司3亿加元的“分手费”。

      中石化表示,收购完成后,将继续保留Addax公司原有的管理团队和员工。

      中石化此次所出价格较Addax公司加拿大市场的周二收盘价高出约16%。较6月8日Addax公司公布潜在并购消息前的收盘价有33%的溢价。

      非洲基地

      与以往不同,收购Addax公司是中石化海外一体化战略的体现。资料显示,Addax公司的主要资产是在西非(尼日利亚、加蓬和喀麦隆)和伊拉克库尔德地区。而尼日利亚正是中石化海外布局最为成功的区域之一。

      中石化2003年进入尼日利亚,成功中标可采储量2130万桶、最高年产量330万桶的StubbCreek边际油田。之后,中石化又参股尼日利亚卡杜纳炼油厂,该炼厂日产11万桶成品油,为尼四大炼油厂之一。

      在尼日利亚,Addax公司有独资和合资项目共计11个,尼日利亚圣多美和普林西比合作开发区有总计4个合资项目。其中,该公司在上述合作开发区的一个面积为24500英亩的石油区块,其合作方正是中石化。Addax公司持股14.33%,中国石化负责项目运营。

      此次收购成功,中石化可以将其在尼的区块与Addax公司区块整合到一处,发挥更大协同效应。使得中石化在尼的布局更加优化。

      但众多分析师在接受采访时均表示,收购平均价格为13.5元/桶,符合目前的油价水平,对于急需上游突击的中石化来说,基本上是一笔公平的买卖。

      记者了解到,实际上早在去年底,中石化就已经和Addax公司有过初步接触。今年2月,香港市场就已经传出消息,指出包括中国海洋石油有限公司、日本DBJ联合三菱商事和印度石油天然气公司在内的若干家亚洲石油企业均有意出手。

      6月8日,Addax公司表示,正准备与可能购买或达成合作的三方进行会谈,但当时并未透露会谈对象。

      6月14日,Addax公司就已经接受了中石化集团的收购提案。“要抢在竞争对手韩国国家石油公司之前,下手要快。”知情人士透露。

      上游需求

      接近交易的人士称,此次交易更可以看作中国能源企业在数次并购失手后的经验总结。“从开始的谈判、估价到避免收购政治化情绪等,中石化在操作上越来越体现出一个国际化公司的作派”。

      中石化方面表示,此次收购符合集团的战略目标,有利于增强其在西非和伊拉克的实力,加快全球化发展步伐,优化海上油气资产结构。另外,Addax公司拥有的深水勘探项目极具潜力,将为SIPC的进一步发展提供强有力的平台。

      今年5月中旬的中石化股东会上,中石化董事长苏树林也表示,中石化正在跟踪评价部分海外并购项目,这些收购项目主要分布在非洲、南美和中亚等地区。

      资料显示,2008年,中石化共加工原油1.69亿吨,但是外购原油加工量约1.3亿吨,超过70%的加工原油来自进口。

      中石化经济技术研究院副总工程师周若洪称,中石化上游油气勘探生产板块实力较弱,从资源角度看,收购对中石化未来发展具有积极意义。

      此前,有分析师指出,中石油和中石化的最佳盈利区间分别是70美元/桶到90美元/桶和50美元/桶到70美元/桶。

      中石化内部人士则认为,此次收购,将有助于中石化提升其盈利区间,提高抗风险能力。

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